在民营房企阵营中，龙光集团（03380.HK）战略清晰，经营稳固，财务稳健，从四个维度全面夯实长期发展的基本面。近期，公司持续回购股份，迎来投资窗口期。
战略为先：聚焦主业 资产质量优质
与行业多数房企不同，龙光没有盲目多元化，没有做跨行业的非地产投资，也没有把大量资金投入到持有型物业，这有助于有效避免资金沉淀，实现投入产出最大化和股东利益最大化。龙光集团管理层在2021年中期业绩会上表示，公司坚持聚焦主业，把核心资源集中于房地产开发主业，沿着房地产开发产业链提升专业化服务水平，业务发展成熟，盈利模式清晰。
在区域布局上，龙光则聚焦深耕粤港澳大湾区、长三角等中国最具价值的核心都市圈，坚持精准投资战略，一二线城市货值占比达94%，人口、产业、消费支撑力强。花旗银行认为，龙光资产质量颇为优质。
业绩为基：逆周期增长 销售持续稳固
去年，龙光通过精制产品、精细管理，推动经营效率持续提升，2021年销售实现逆周期增长，全年权益合约销售额为1402亿元，同比增长16.2%。
建银国际分析，龙光销售业绩持续稳固，增速业内靠前，公司销售均价同比明显上升，销售保持高质量。目前，龙光土储资源充裕优质，截至2021年6月底，总土储面积8556万平方米，足够保障三年开发所需。
在2022年开局之际，龙光迎来“开门红”。1月12日，上海龙光•天境项目开盘，推出的311套房源当日售罄，销售金额近40亿元，显示出龙光行业领先的产品品质和产品综合实力，获得长三角市场高度认可。
今年上半年，龙光还将在上海、深圳、香港等一线城市推出多个标杆项目。
稳健为舵：获监管和市场认可 融资渠道畅通
花旗认为，龙光的财务稳健性优势在行业表现突出。根据2021年财报，龙光“三道红线”指标持续优化，全部保持绿档。公司国际信用评级稳定，惠誉最新报告维持龙光“BB”信用评级，展望“稳定”。
近期，龙光成功发行6.65亿元CMBS，获AAAsf最高信用评级，发行期限12年，票面年利率5.2%。同时，龙光公司债券及资产支持类证券等连续获批，融资渠道持续畅通。
1月14日，龙光以现金方式购回2000万美元2022年未到期票据。克而瑞研究中心认为，龙光积极实施债务管理，显示出公司充裕的资金流动性以及良好的信用记录，有助于进一步优化债务结构，巩固企业竞争力。
价值为实：长期持续看好 投资机会凸显
花旗最新报告指出，土储开发周期合理，未来3年合约销售和业绩可望穿越周期并保持稳定，竞争优势显著，将受益于行业整合，持续扩大市场份额。
花旗、德银、中信建投、交银国际和建银国际等国内外主流投行，均预测公司未来业绩将持续保持稳定，财务维持“绿档”，股息持续优厚，在行业整合期扩大竞争优势。
交银国际表示，此举显示出公司股价未能真实反映公司价值，存在明显低估。也反应出，龙光坚定好看未来发展前景和公司价值长期提升，以切实行动维护股东及广大投资者利益。
