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基本面持续夯实 龙光集团长期投资价值凸显

   日期:2022-01-20     浏览:17    评论:0    
核心提示:基本面持续夯实 龙光集团长期投资价值凸显
  在民营房企阵营中,龙光集团(03380.HK)战略清晰,经营稳固,财务稳健,从四个维度全面夯实长期发展的基本面。近期,公司持续回购股份,迎来投资窗口期。   战略为先:聚焦主业 资产质量优质   与行业多数房企不同,龙光没有盲目多元化,没有做跨行业的非地产投资,也没有把大量资金投入到持有型物业,这有助于有效避免资金沉淀,实现投入产出最大化和股东利益最大化。龙光集团管理层在2021年中期业绩会上表示,公司坚持聚焦主业,把核心资源集中于房地产开发主业,沿着房地产开发产业链提升专业化服务水平,业务发展成熟,盈利模式清晰。   在区域布局上,龙光则聚焦深耕粤港澳大湾区、长三角等中国最具价值的核心都市圈,坚持精准投资战略,一二线城市货值占比达94%,人口、产业、消费支撑力强。花旗银行认为,龙光资产质量颇为优质。   业绩为基:逆周期增长 销售持续稳固   去年,龙光通过精制产品、精细管理,推动经营效率持续提升,2021年销售实现逆周期增长,全年权益合约销售额为1402亿元,同比增长16.2%。   建银国际分析,龙光销售业绩持续稳固,增速业内靠前,公司销售均价同比明显上升,销售保持高质量。目前,龙光土储资源充裕优质,截至2021年6月底,总土储面积8556万平方米,足够保障三年开发所需。   在2022年开局之际,龙光迎来“开门红”。1月12日,上海龙光•天境项目开盘,推出的311套房源当日售罄,销售金额近40亿元,显示出龙光行业领先的产品品质和产品综合实力,获得长三角市场高度认可。   今年上半年,龙光还将在上海、深圳、香港等一线城市推出多个标杆项目。   稳健为舵:获监管和市场认可 融资渠道畅通   花旗认为,龙光的财务稳健性优势在行业表现突出。根据2021年财报,龙光“三道红线”指标持续优化,全部保持绿档。公司国际信用评级稳定,惠誉最新报告维持龙光“BB”信用评级,展望“稳定”。   近期,龙光成功发行6.65亿元CMBS,获AAAsf最高信用评级,发行期限12年,票面年利率5.2%。同时,龙光公司债券及资产支持类证券等连续获批,融资渠道持续畅通。   1月14日,龙光以现金方式购回2000万美元2022年未到期票据。克而瑞研究中心认为,龙光积极实施债务管理,显示出公司充裕的资金流动性以及良好的信用记录,有助于进一步优化债务结构,巩固企业竞争力。   价值为实:长期持续看好 投资机会凸显   花旗最新报告指出,土储开发周期合理,未来3年合约销售和业绩可望穿越周期并保持稳定,竞争优势显著,将受益于行业整合,持续扩大市场份额。   花旗、德银、中信建投、交银国际和建银国际等国内外主流投行,均预测公司未来业绩将持续保持稳定,财务维持“绿档”,股息持续优厚,在行业整合期扩大竞争优势。   交银国际表示,此举显示出公司股价未能真实反映公司价值,存在明显低估。也反应出,龙光坚定好看未来发展前景和公司价值长期提升,以切实行动维护股东及广大投资者利益。
 
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